Îóúóí‡Ïâ‡ ‚Ìâá‡Ôìó Ôââòú‡Âú ‡·Óú‡Ú¸

èË Ì‡Ê‡ÚËË ÍÌÓÔÍË ÒÔÛÒÍ‡ Ò˙ÂÏÍ‡ ÌÂ ÔÓËÁ‚Ó‰ËÚÒﬂ

•ç‡ Í‡ÚÂ Ô‡ÏﬂÚË ÌÂ ÓÒÚ‡ÎÓÒ¸ ÏÂÒÚ‡ ‰Îﬂ ÒÌËÏÍÓ‚

→ì‰‡ÎËÚÂ ÌÂÌÛÊÌ˚Â Ù‡ÈÎ˚ ËÁÓ·‡ÊÂÌËÈ

•ä‡Ú‡ Ô‡ÏﬂÚË ÌÂ ·˚Î‡ ÓÚÙÓÏ‡ÚËÓ‚‡Ì‡

→éÚÙÓÏ‡ÚËÛÈÚÂ Í‡ÚÛ Ô‡ÏﬂÚË (ÒÚ. 75)

•ä‡Ú‡ Ô‡ÏﬂÚË ÌÂ‡·ÓÚÓÒÔÓÒÓ·Ì‡

→ÇÒÚ‡‚¸ÚÂ ÌÓ‚Û˛ Í‡ÚÛ Ô‡ÏﬂÚË

•ä‡Ú‡ Ô‡ÏﬂÚË Á‡˘Ë˘ÂÌ‡ ÓÚ Á‡ÔËÒË

→ëÏ. ÓÔËÒ‡ÌËÂ ÒÓÓ·˘ÂÌËﬂ Ó· Ó¯Ë·ÍÂ [äÄêíÄ áÄôàôÖçÄ!] (ÒÚ. 79)

•ÄÍÍÛÏÛÎﬂÚÓÌ‡ﬂ ·‡Ú‡Âﬂ ‡ÁﬂÊÂÌ‡

→ÇÒÚ‡‚¸ÚÂ Á‡ﬂÊÂÌÌÛ˛ ·‡Ú‡Â˛ (ÒÚ. 16)

•Å‡Ú‡Âﬂ ÔËÚ‡ÌËﬂ ‚ÒÚ‡‚ÎÂÌ‡ ÌÂÔ‡‚ËÎ¸ÌÓ (Ó·‡ÚÌ‡ﬂ ÔÓÎﬂÌÓÒÚ¸ ÔÓ‰ÍÎ˛˜ÂÌËﬂ)

→ÇÒÚ‡‚¸ÚÂ ·‡Ú‡Â˛, ÒÓ·Î˛‰‡ﬂ ÔÓÎﬂÌÓÒÚ¸ ÔÓ‰ÍÎ˛˜ÂÌËﬂ (+, -)

•èÓËÁÓ¯ÂÎ Ò·ÓÈ Ó·ÓÛ‰Ó‚‡ÌËﬂ

→ Ç˚Ì¸ÚÂ Ë ÒÌÓ‚‡ ‚ÒÚ‡‚¸ÚÂ ·‡Ú‡Â˛ ÔËÚ‡ÌËﬂ, Á‡ÚÂÏ ‚ÍÎ˛˜ËÚÂ ÙÓÚÓÍ‡ÏÂÛ

•ë‰ÂÎ‡Ì‡ ÙÓÚÓ„‡ÙËﬂ Ó·˙ÂÍÚ‡ ·ÂÁ ÛÒÚ‡ÌÓ‚ÍË ÒÓÓÚ‚ÂÚÒÚ‚Û˛˘Â„Ó ÂÊËÏ‡ å‡ÍÓ.

→Ç˚·ÂËÚÂ ÒÓÓÚ‚ÂÚÒÚ‚Û˛˘ËÈ ÂÊËÏ å‡ÍÓ ‰Îﬂ ÔÓÎÛ˜ÂÌËﬂ ˜ÂÚÍÓ„Ó ËÁÓ·‡ÊÂÌËﬂ.

•ë˙ÂÏÍ‡ ‚ÂÎ‡Ò¸ ‚ÌÂ ÁÓÌ˚ ‰ÂÈÒÚ‚Ëﬂ ÙÓÚÓ‚ÒÔ˚¯ÍË

→ëÌËÏ‡ÈÚÂ ‚ ÔÂ‰ÂÎ‡ı ÁÓÌ˚ ‰ÂÈÒÚ‚Ëﬂ ÙÓÚÓ‚ÒÔ˚¯ÍË

•ç‡ Ó·˙ÂÍÚË‚Â ËÏÂ˛ÚÒﬂ ÔﬂÚÌ‡ ËÎË ˜‡ÒÚËˆ˚ „ﬂÁË

→é˜ËÒÚËÚÂ Ó·˙ÂÍÚË‚

•Å˚Î ‚˚·‡Ì ÂÊËÏ îÓÚÓ‚ÒÔ˚¯Í‡ ÓÚÍÎ˛˜ÂÌ‡

→éÚÏÂÌËÚÂ ÂÊËÏ îÓÚÓ‚ÒÔ˚¯Í‡ ÓÚÍÎ˛˜ÂÌ‡

•Ç ‰‡ÌÌÓÏ ÂÊËÏÂ Ò˙ÂÏÍË ÙÓÚÓ‚ÒÔ˚¯Í‡ ÌÂ ËÒÔÓÎ¸ÁÛÂÚÒﬂ

→ëÏ. ÓÔËÒ‡ÌËÂ ÙÛÌÍˆËË ÙÓÚÓ‚ÒÔ˚¯ÍË (ÒÚ. 34~35)

•Ñ‡Ú‡ Ë ‚ÂÏﬂ ·˚ÎË ÛÒÚ‡ÌÓ‚ÎÂÌ˚ ÌÂÔ‡‚ËÎ¸ÌÓ ËÎË ·˚ÎË ÛÒÚ‡ÌÓ‚ÎÂÌ˚ Ì‡ÒÚÓÈÍË ÙÓÚÓÍ‡ÏÂ˚ ÔÓ ÛÏÓÎ˜‡ÌË˛ → á‡ÌÓ‚Ó ÛÒÚ‡ÌÓ‚ËÚÂ Ô‡‚ËÎ¸Ì˚Â ‰‡ÚÛ Ë ‚ÂÏﬂ

•ë·ÓÈ ‚ ‡·ÓÚÂ ÙÓÚÓÍ‡ÏÂ˚

→ Ç˚Ì¸ÚÂ Ë ÒÌÓ‚‡ ‚ÒÚ‡‚¸ÚÂ ·‡Ú‡Â˛ ÔËÚ‡ÌËﬂ, Á‡ÚÂÏ ‚ÍÎ˛˜ËÚÂ ÙÓÚÓÍ‡ÏÂÛ

èÓËÁÓ¯ÂÎ Ò·ÓÈ ‚ ‡·ÓÚÂ Í‡Ú˚ Ô‡ÏﬂÚË, ‚ÒÚ‡‚ÎÂÌÌÓÈ ‚ ÙÓÚÓÍ‡ÏÂÛ

•ä‡Ú‡ Ô‡ÏﬂÚË ÓÚÙÓÏ‡ÚËÓ‚‡Ì‡ ÌÂÔ‡‚ËÎ¸ÌÓ → éÚÙÓÏ‡ÚËÛÈÚÂ Í‡ÚÛ Ô‡ÏﬂÚË Á‡ÌÓ‚Ó

•çÂ‚ÂÌÓÂ ËÏﬂ Ù‡ÈÎ‡ (Ì‡Û¯ÂÌ ÙÓÏ‡Ú DCF) → çÂ ËÁÏÂÌﬂÈÚÂ ËÏﬂ Ù‡ÈÎ‡ ËÁÓ·‡ÊÂÌËﬂ

•çÂÔ‡‚ËÎ¸ÌÓ ÛÒÚ‡ÌÓ‚ÎÂÌ ·‡Î‡ÌÒ ·ÂÎÓ„Ó ÎË·Ó ‚˚·‡Ì ÒÔÂˆ˝ÙÙÂÍÚ → Ç˚·ÂËÚÂ Ô‡‚ËÎ¸Ì˚Â Ì‡ÒÚÓÈÍË ·‡Î‡ÌÒ‡ ·ÂÎÓ„Ó Ë ÒÔÂˆ˝ÙÙÂÍÚÓ‚