1B1D5B9CD931C I F5>D1:1C 45 <?C >5EF1 <1F14?B1*53>?<?7]1 )$)%-+('"
%7 J;9DEBE=l7 )$)%-+('" EFJ?C?P7 ;B FHE9;IE :;
B7L7:E ;D 78IEBKJ7C;DJ; JE:7I B7I ;J7F7I :;B 9?9BE :;
B7L7:E C?:?;D:E ;B J7C7nE :; B7 97H=7 ;B D?L;B :; 7=K7 O B7
J;CF;H7JKH7 D;9;I7H?7 F7H7 KD H;IKBJ7:E C;@EH%EI
I;DIEH;I :?=?J7B;I 9K?:7D B7I FH;D:7I ?D9BKO;D:E B7D7 J;B7
:; 7D=EH7 O I;:7 IJ7CfGK?D7 JH787@7 L?HJK7BC;DJ; 7B
FKBI7H ;B 8EJoD
)9CD5=1 5H3<EC9F? 45 29C17B1 I :E>D1
.D7 8?I7=H7 H;<EHP7:7 O KD7 @KDJ7 :; :?I;nE DK;LE O
H;LEBK9?ED7H?E C7DJ?;D;D B7 FK;HJ7 9;HH7:7 B I;BB7:E
J7C8?jD ;I I;=KHE 77BJ7I J;CF;H7JKH7I F;HC?J?;D:E GK;
IKHEF7 7B97D9; B7I J;CF;H7JKH7 I7D?J7H?7 oFJ?C7 :; °
GK; ;B?C?D7 7rD B7I C7D9>7I CfI F;HI?IJ;DJ;I
)EBD94?B 45 175>D5 45 <1F14? 45
3?=@1BD9=95>D?C
.D IKHJ?:EH :; 7=;DJ; :; B7L7:E :; 9ECF7HJ?C?;DJEI
:?IJH?8KO; 7KJECfJ?97C;DJ; B7 97DJ?:7: 7:;9K7:7
:;7=;DJ; :; B7L7:E 8B7DGK;7:EH OIK7L?P7:EH -H787@7D:E
;D <EHC7 9ED@KDJ7 9ED DK;IJHE I;DIEH rD?9E :; ;IFKC7
FK;:; KIJ;: ;IJ7H I;=KHE GK; IK HEF7 GK;:7
F;H<;9J7C;DJ; B?CF?7 :;IFKjI :;B 79B7H7:E
93<? ..*(,'"-+2
D ;IJ; ?DEL7J?LE 9?9BE KD J;HCEIJ7JE ?DJ;B?=;DJ; 9EDJHEB7 ;B
97B;DJ7C?;DJE >7IJ7 KD7 J;CF;H7JKH7 :; °
C7DJD?;D:E ;IJ7 J;CF;H7JKH7 ;N79J7C;DJ; FEH C?DKJEI
;IFKjI :; ;B?C?D7H ;B :;B7I 879J;H?7I FHEF?7I :;
KD >E=7H B7 J;CF;H7JKH7 :;B 7=K7 I; H;:K9; 7 ° 7<?D
:; ;L?J7H ;B :;J;H?EHE :; B7I FH;D:7I %7I FH;D:7I I; B?CF?7D
O ;IJ;H?B?P7D I?D GK; I; :7n; ;B J;@?:E
&1<5D1C 5< B3895
KH7DJ; ;B B7L7:E B7 HEF7 :7 LEBJ;H;J7I IK7LC;DJ;
C?;DJH7I GK; B7I F7B;J7I H9>?; >79;D 9EHH;H ;B 7=K7 :;I:;
7HH?87 7H7IJH7D:E B7 ;IFKC7 FHEFEH9?ED7D:E 7 IK HEF7
KD7 B?CF?;P7 JEJ7B B J7C8HE ?D9B?D7:E 7OK:7 7 GK; >7IJ7 B7
rBJ?C7 97C?I7 I; L;7 JH7J7:7 9EHH;9J7C;DJ;
*1=2?B5C 45 135B? 9>?H9412<5
B J7C8EH :; B7L7:E ';HHJ J?;D; 9;DJ;D7I :; EH?<?9?EI :;
8EH:;I H;:E8B7:EI GK; F;HC?J;D 7 IKI FH;D:7I HE:7H
IK7LC;DJ; I?DFH;I;DJ7H ;D=7D9>;I
1<5>D14?B 45 17E1 9>D5B>?
.D ;B;C;DJE 97B;DJ7:EH :; 7=K7 ?DJ;HDE 97B?;DJ7 ;B 7=K7
>7IJ7 ° C?;DJH7I GK; KD I;DIEH :?=?J7B :; J;CF;H7JKH7
9EDJHEB7 B7 J;CF;H7JKH7 :;B 7=K7 %7I B7L7:EH7I ';NNJ :;
EI9> FHEL;;D ;B 97B;DJ7C?;DJE :; 7=K7 CfI ;<?9?;DJ; O
FH;9?IE F7H7 97:7 J?FE :; J;@?:E
93<? '+ .+
IJ; 9?9BE :; B7L7:E <K; :?I;n7:E F7H7 IK HEF7 :; ;IGKl
?CF;HC;78B; HEF7 F7H7 B7 BBKL?7 O EJH7 L;J?C;DJ7 F7H7 ;B
;NJ;H?EH ,?CFB;C;DJ; 97H=K; IK FHE:K9JE F7H7 B7
?CFH;C;78?B?P79?oD ;D ;B IKIHJ?:EH :; 7=;DJ; :; B7L7:E O
I;B;99?ED; ;B FHE=H7C '+ .+ F7H7 H;DEL7H ;B
H;9K8H?C?;DJE ?CF;HC;78B; :; IKI FH;D:7I
E>39?>1=95>D? C9<5>39?C?C
%EI ;B;9JHE:ECjIJ?9EI :; B7L7:E :; HEF7 :; EI9> KJ?B?P7D
CEJEH;I B?8H;I :; ;I9E8?BB7I I?IJ;C7I :; 8EC87I
IKIF;D:?:7I O C7J;H?7B;I :; 7?IB7C?;DJE 79rIJ?9E 7 <?D :;
BE=H7H KD7 C7H9>7 I?B;D9?EI7 IJE GK?;H; :;9?H GK; FK;:;
?DIJ7BfHI;BEI FHf9J?97C;DJ; ;D 9K7BGK?;H I?J?E :;B >E=7H I?D
GK; FHE:KP97D F;HJKH879?ED;I
*53>?<?7]1 )/$(%
:C?D?IJH; IKI J?;CFEI :; B7L7:E O I;97:E C;:?7DJ; B7
Bo=?97 EF;H79?ED7B )/$(% %EI I;97:EH;I ';HHJ I;
9EEH:?D7D 9ED B7L;BE9?:7: :; =?HE :; B7 B7L7:EH7 I;=rD
;BJ?FE :; J;@?:E O B7 J;CF;H7JKH7 :;B 7=K7 7@KIJ7:7I F7H7 IK
97H=7 :; B7L7:E ; ;IJ7 <EHC7 DE I; 7CEDJED7 B7 HEF7 :;
B7L7:E C?;DJH7I KIJ;: ;IF;H7 GK; ;B I;97:EH J;HC?D; IK
9?9BE